2025年海外浮滥电子展（下称“CES 2025”）行将拉开帷幕。英伟达、AMD等海外半导体巨头在本年CES上不仅强调AI云臆测，更是“一口同声”押注端侧AI，并将发布显卡等端侧AI芯片。
瞻望2025年半导体产业举座发展趋势，多位业内东说念主士均示意，在浮滥电子、新能源汽车、高性能臆测等操纵带动下，产业举座增长细目无疑；高增长也曾集中在云侧AI带动的先进制程界限，但端侧AI正在加速落地，成为产业增长新动能和全年新看点。
并购重组市集快速增长，是2024年半导体产业的一个权贵特质。2025年产业并购能否也曾热热闹闹？多位一级市集东说念主士则颇为沉着地告诉记者：生意两边如实皆有很强的意愿，但谈“半导体并购潮”还为前卫早，在现时估值泡沫也曾高企的布景下，交游价钱很难谈拢；而在并购潮降临之前，初创公司熬过“阵痛期”，产业发展将会更进一竿。
行业举座增长
但高增长还将集中在先进制程
2024年，在AI大模子、智高东说念主机等带动下，存储、浮滥电子类半导体先后复苏，进入新一轮增长。2025年，产业举座趋势何如？
“2025年供应侧晶圆厂产能逐步开释，需求侧汽车电动化渗入率提速，AI数据中心加速发展，举座来看，对异日市集仍应保持期待。”瞻望2025年，华虹宏力半导体业务发展资深总监胡湘俊援用第三方数据示意，民众半导体产业在阅历了2023年触底反弹后，2024年有望收场6300亿好意思元营收，增幅高达18%；估量2025年营收可达7190亿好意思元，增幅约12%。
民众半导体产业陆续增长细目无疑，但在高性能臆测等引颈下，高增长部分或还将集中在先进制程界限。
非凡据表现，2024年民众晶圆代工营收估量年增长率13.1%，可达1330亿好意思元，但还略低于2022年的1355亿好意思元。其中，台积电因先进制程红利，在民众晶圆厂营收中占比增长至63%，即要是去除台积电，2024年民众晶圆代工场营收仅增长1.1%。
台积电财报表现，2024年1至9月，其营收总数同比增长31.87%；其中在第三季度，其3nm制程占到晶圆收入的20%，5nm达到32%，7nm占比为17%，悉数占到总收入的69%。
花旗银行分析师示意，在英伟达带动下，台积电东说念主工智能（AI）有关营收在2025年有望权贵增长，英伟达以致有可能超过苹果，成为台积电最大客户，为台积电孝顺营收将翻倍，占比增至20%。大多数AI芯片将自2025年底转向遴荐3nm制程，近似ASIC东说念主工智能芯片的强劲增长，将撑持台积电赚钱增长延续至2026年。
操纵端表现，2025年，微软、Meta、谷歌、亚马逊、xAI等五大科技巨头将陆续加码算力中心，民众高性能算力产业还将保持快速增长。非凡据预测，到2025年，民众臆测力界限将朝上300EFLOPS（EFLOPS是指每秒百亿亿次浮点运算次数），智能算力占比将达到35%。
端侧AI落地加速
将成新动能和全年看点
概述多方不雅点来看，AI将奋发互联网，成为半导体增长的新驱能源。在AI Agent加持下，智高东说念主机、PC、可穿着家具（比如耳机）皆将进入新一轮增长，其对云侧和端侧的AI芯片需求，将成为半导体成长最强劲的驱能源之一。
公开报说念表现，CES 2025将成为“AI+”落地到九行八业的里程碑工夫。与之对应的是，英伟达、AMD等海外半导体巨头在CES 2025上不仅强调AI云臆测，更是“一口同声”押注端侧AI，并将发布显卡等端侧AI芯片。
早在2024年3月于北京召开的AI PC翻新峰会上，AMD董事会主席及首席实行官苏姿丰（Lisa Su）就建议了“AI Everywhere（AI无处不在）”的标语。
在达泰成本一位合资东说念主等产业成本界东说念主士看来，端侧AI是中国半导体产业发展的一大机遇，亦然中国公司擅长的界限。
A股某AI上市公司董事长告诉记者，现时半导体产业温存的焦点放在了AI云表历练上，即操纵在智算中心、大模子历练的芯片上，这个市集基本上被英伟达把持。然则在边际推理界限，比如用于机器东说念主、无东说念主机、无东说念主车的AI芯片，在民众界限还莫得造成把持面容，边际AI推理芯片是值得温存的收场超车的主张，中国脉土AI芯片应抢持端侧AI这一发展机遇。
“AI+”落地加速，哪个界限将拔得头筹？国泰君安证券商议所电子首席分析师舒迪以为，端侧AI将迎来加速落地，AI眼镜可能是起程点爆发的市集，AI耳机也将成为主流。
A股芯片公司中，国芯科技、瑞芯微、乐鑫科技等已纷纷发布了端侧AI芯片家具。比如，国芯科技示意，公司边际侧AI MCU芯片CCR4001S可操纵于工业电机闭幕和能耗优化、AI 传感器、家具劣势检测、分拣机器东说念主、失火报警器和预测性爱戴等有高可靠性需求的工业操纵场景及浮滥电子等界限。
一半是海水一半是火焰
并购重组“知易却行难”
“咱们投资的一家芯片公司但愿被并购，估值上不错罗致接头。”近日，某PE机构的合资东说念主告诉记者，其投资的一家功率半导体公司本拟IPO，但在表里压力下，公司创举东说念主当今也雀跃被并购了。关于并购，多家半导体上市公司的高管也坦言，念念作念并购，在积极寻找收购的标的。
除了存储和浮滥电子引颈产业复苏、事迹增长，A股半导体在2024年的另外一个权贵特征是，并购重组申明鹊起。
据不统统统计，2024年A股公司并购半导体钞票的案例近40起。尤其是2024年4月份新“国九条”发布以来，A股公司并购半导体钞票的案例权贵加多。加速收购外资在华企业、“小步快跑”盛行、IPO断绝公司受宠爱、大鼓励相似将半导体钞票装入旗下上市平台等，是本轮半导体并购呈现出的诸多新特质。
关于半导体并购案例的快速增长，上述PE机构合资东说念主示意，新“国九条”“并购六条”等计策出台，给A股并购市集提供了系统性扶直，加之IPO节拍放缓，整个这个词创自缢境运行从增量时间转向存量时间，不管是创投如故创业公司，只可在存量中寻找契机。
“当今谈‘并购潮’还为前卫早。”瞻望2025年半导体并购发展趋势，某专注于半导体行业的PE的一位合资东说念主示意，并购重组是一条公司发展、成本退出的好旅途，但“知易却行难”，现时的形态可谓“一半是海水一半是火焰”。
他进一步倡导：一方面，现时不管是上市公司如故初创公司，如实皆具有了并购的意愿；但另外一方面，2021年、2022年多数成本涌入推高了半导体初创公司估值，在估值泡沫消化之前，并购的价钱是很难谈拢的，这亦然2025年半导体并购面对的最浩劫题之一。
易凯成本合资东说念主李钢以为，一个行业过程高速发展，诱骗过多数成本干预，那在紧跟而来的下行周期中，一定会陪同出现好多的并购契机。
“并购整合绝顶裂缝。但现时A股多数并购如故基础型的并购，而果然的并购是继续的、深度整合的。”上海临芯投资董事长李亚军示意，临芯投资专注于半导体产业投资。市集热门由IPO转向并购，临芯后续也会将主要的力量放到并购市集。
事实上，包括半导体产业在内，A股并购重组市集具有雄壮的发展空间。凭据Pitchbook及清科商议中心数据Khg以丰富而有趣的真人理念，2023年，比较好意思国并购类退出占比95%，中国仅有46%的交游是靠并购收场退出的。而好意思国并购基金募资、投资占比差别为68%和69%，这两个数字在中国仅为3%和1%。